电网侧大储能电站进度计划
1、立项备案
2、接入系统报告编制与批复
3、可行性研究报告编制与批复
4、设计（初步设计、施工图设计）
5、报建手续（土地不动产、环评稳评、建设用地规划许可、建设工程规划许可、施工许可）
6、电站建设（三通一平、设备基础附属施工、设备安装、外线工程）
7、竣工验收（住建、消防、环评、安全、电力主管部门）
8、南网并网及运行
根据提供的项目进度计划（目前仅完成“1、立项备案”）及200MW/400MWh电网侧储能项目的特性，结合行业实践和公开信息（如二连浩特市同类项目案例），以下是针对投资人介入的节点、方式、手续及风险的综合分析：
一、投资人最佳介入时间节点
- 当前阶段（立项备案后，前期手续办理期）——风险较高，但估值优势大
- 介入理由：项目已完成备案（如二连浩特项目已公示），但关键手续（接入系统批复、环评、土地许可等）尚未取得。此时投资估值较低，可优先锁定份额。
- 需确认事项：
- 项目是否纳入省级储能专项规划或能源年度方案（并网必备条件）；
- 可行性研究报告的初稿完成度（技术经济性验证基础）。
2.关键节点：接入系统批复（阶段2）与可行性研究批复（阶段3）后——推荐介入点
- 重要性：
- 接入系统批复决定电网消纳能力（如二连浩特项目明确接入玉龙220kV升压站）；
- 可研批复确认技术路线（磷酸铁锂电池为主）和经济模型（收益测算）。
- 优势：技术风险降低，融资可行性提升（银行放贷需可研报告）。
3.施工许可（阶段5）前——稳健型介入点
- 所有前期合规文件（土地、环评、稳评）齐备，法律风险可控，但估值可能上升30%-50%。
二、投资方式选择
| 方式 | 适用场景 | 案例参考 |
|---|---|---|
| 股权直投 | 长期持有资产，分享电站收益；需深度参与管理。可认购项目公司增资（如二连浩特项目自有资金缺口8000万元）。 | 欣旺达投建浙江武义项目 |
| 可转债 | 过渡期选择：项目手续未全时提供债权资金，手续完备后转股。降低初期风险。 | 常见于新能源项目Pre-REITs融资 |
| 储能基金认购 | 分散投资多个项目，适合财务投资人。需关注基金底层资产合规性。 | 省级能源集团配套基金 |
三、投资必备手续与合规步骤
为确保投资安全，需同步取得以下文件（附项目进度关联）：
| 投资步骤 | 核心手续/文件 | 作用与风险点 |
|---|---|---|
| 1. 尽职调查 | – 项目备案文件 – 土地权属证明（用地性质需为工业） – 接入系统初审意见 | 验证项目合法性；若土地未转为建设用地，可能面临拆除风险。 |
| 2. 交易结构设计 | – 股东协议（明确决策权、退出机制） – 收益分配模型（基于电价政策） | 避免收益纠纷；需绑定对赌条款（如并网时间）。 |
| 3. 资金注入 | – 增资工商变更登记 – 银行共管账户（匹配用款进度） | 防止资金挪用；二连浩特项目贷款占比80%，需协调银行同步放贷。 |
| 4. 投后管理 | – 施工许可证、电力业务许可证 – 并网验收报告 | 并网验收需提供涉网设备试验报告、消防验收等；缺件将导致延迟发电（影响IRR）。 |
四、核心风险及应对策略
- 审批延误风险：
- 重点环节：接入系统批复（需电网协调）、环评批复（邻近居民区易引发抗议）。
- 应对：在投资协议中设置“最长手续办理期”，超期可要求回购或补偿。
2.技术路线风险：
- 项目采用磷酸铁锂电池，但构网型技术（如云南红河项目）可能成为新趋势。
- 应对：要求可研报告包含技术比选方案，明确设备供应商（如许继等头部企业）。
3.收益不及预期风险：
- 依赖电网调峰/调频收益，但政策补贴存在变动可能。
- 应对：签订长期容量租赁协议（如绑定新能源场站），确保基础收益。
4.高杠杆资金风险：
- 项目贷款占比80%，利率波动或还款期限不匹配可能导致现金流断裂。
- 应对：要求项目公司提前锁定贷款（如国开行新能源专项贷款），或提供夹层融资补充资本金。
五、总结建议
- 最佳介入时机：接入系统报告批复后（阶段2完成），此时技术路线和电网关系已明确，估值仍处合理区间。
- 首选投资方式：股权直投+可转债组合，初期以债权控制风险，手续完备后转股获取长期收益。
- 风控核心动作：
- 尽调阶段重点核查土地性质与接入批复；
- 协议中绑定手续办理时间表及技术兜底条款；
- 投后派驻团队监管工程付款及并网进度（参考浙江武义项目88天并网经验）。
注：二连浩特同类项目已进入公示阶段验证手续完备度后再推进投资交割。
发改委备案证：
